光迅科技002281）9月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年9月1日接受68家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 2025年上半年公司经营业绩综述:营收表现:公司2025年上半年度营收52.42亿元,同比增长68.59%。二季度营收突破30亿元,创历史新高。其中,数据和接入业务是公司增长的主要动力,营收为37.15亿元,同比增长150%,占总营收的70%;传输业务营收为15.17亿元,同比下降4%。从区域划分看,海外收入13.08亿元,同比增长24.39%,占总营收的25%。利润表现:公司2025年上半年实现归母净利润3.72亿元,同比增长78.98%,剔除财务费用的影响,增幅达131%;扣非净利润为3.6亿元,同比增长74.65%。公司盈利能力明显改善,基本每股收益为0.47元/股,同比增长74.07%;净资产收益率为4.05%,同比增长1.6个百分点。运营表现:2025年上半年公司运营表现改善突出。销售回款67.48亿元,同比增长96%;因规模增长及为未来订单备货,采购付款60亿元,同比增长104%。经营现金流方面,2025年上半年经营性净流出1亿元,二季度经营净流入523万元,较一季度净流出1.13亿元,现金流有明显改善。
答：国内主要资讯商资本开支同比去年均出现增长，光迅科技作为行业第一梯队，与主要客户保持长期合作。预计明年国内市场总体仍将延续增长态势。
问：硅光业务占比快速提升，光迅科技目前硅光业务的规模、收入占比以及发展进度如何？
答：公司在早期就布局了硅光研发，2023年推出硅光模块，今年硅光模块出货量达到历史高峰；硅光产品相对于EML等技术更容易扩产，后续硅光模块比例还会逐步增加。
答：公司当前产能利用率较高，未来产能分布与规划将根据市场及客户需求做出实时调整。
问：公司二季度毛利率环比下滑但净利率维持良好，毛利率变动的主要原因是什么？
答：公司二季度毛利率下滑主要受两方面因素影响：一是传输业务受产品结构影响，毛利率有所下滑；二是数通业务结构变化对公司整体业绩虽呈正向影响，但国内市场竞争加剧导致部分产品降价幅度较大，同时公司的降本效果尚未完全体现。上述因素叠加，对毛利率形成负向影响。预计下半年降本效果将逐步显现，毛利率将回升至正常水平。
问：公司今年400G与800G光模块的出货量比例如何？明年国内800G光模块的占比将如何变化？
答：2025年国内需求以400G光模块为主，800G光模块占比较少，但明年国内800G光模块占比将增加。
答：公司OCS的布局是基于MEMS技术，公司光学MEMS积累的技术经验丰富，基于光学MEMS的出货量在市场占比较大且技术成熟。
问：如何看待25G PON与50G PON的商业应用化进展？预计批量规模商用的时间是何时？
答：国内主要选择50G PON技术，而国外主要选择25G PON技术。目前，公司相关技术已成熟，并已通过主要客户测试认证。当前市场处于小批量试点阶段，批量规模商用的时间取决于客户侧的试点效果。
问：展望明年，在国内400G、800G及海外800G需求快速增长的背景下，哪些环节可能导致物料供应紧张？价格的趋势如何变化？
答：物料的价格主要由供需矛盾造成，公司会对关键物料提前备货以缓解供应压力;
